民生证券股份有限公司刘海荣,李家豪近期对三友化工进行议论并发布了议论诠释《点评诠释：Q2主营家具利润承压，“三链一群”布局谋成长》，本诠释对三友化工给出买入评级，现时股价为5.71元。

三友化工(600409)

事件：阐明百川盈孚数据，2023年二季度纯碱、电石法PVC、烧碱、DMC等家具平均价钱环比2023年一季度均有下落，环比跌幅分歧为16.3%、7.2%、19.8%和12.8%。

公司深耕“两碱一化”轮回经济产业链。公司始终专注主贸易务，限制2022年报公司的纯碱、粘胶短纤、PVC、烧碱、有机硅单体年产能分歧达到340万吨、78万吨、52.5万吨、53万吨、20万吨，产能限度上风权贵。公司在国内草创了以“两碱一化”为主，热力供应和细巧化工等为辅的轮回经济体系，以氯碱为核心，纯碱、粘胶短纤、有机硅等家具高卑鄙有机串联，通过副产空洞愚弄和资源路线级愚弄兑现空洞伙本的上风。2022年公司兑现贸易总收入236.80亿元，同比+2.15%，归母净利润9.89亿元，同比-40.83%。

二季度主营家具景气度下行，短期利润承压。2023年二季度公司多个主营家具呈下行态势，阐明百川盈孚数据，纯碱、电石法PVC、烧碱、DMC等平均价钱环比跌幅分歧为16.3%、7.2%、19.8%和12.8%。利润端，价钱下落进一步导致利润承压，氨碱法纯碱Q2行业平均毛利725元/吨，环比下落24%，电石法聚氯乙烯Q2行业平均毛利-430元/吨，环比下落35%，烧碱Q2行业平均毛利553元/吨，环比下落50%。

“三链一群”产业运筹帷幄掀开将来成漫空间。阐明公司公告，将来主义总投资限度约570亿元，构建“三链一群”产业布局(即“两碱一化”轮回经济产业链、有机硅新材料产业链、细巧化工产业链和新动力新材料“双新”策略产业集群)，运筹帷幄产能新增55万吨烧碱及卑鄙家具，30万吨新溶剂法绿色纤维素纤维，40万吨有机硅，4GW光伏发电、15万吨/天海水淡化等技俩。技俩设立瞻望在“十四五“时辰逐步落地，公司产业链上风将进一步加强，掀开中始终成漫空间。

投资提议：公司依托本人上风打造“三链一群”产业运筹帷幄，跟着新产能的逐步投放，有望掀开中始终成漫空间。咱们瞻望公司2023-2025年净利润分歧为8.70、12.96、17.60亿元，7月10日收盘价对应PE为13、9、7倍，保管“保举”评级。

风险请示：原料及家具价钱大幅波动的风险；家具需求不足预期；新产能设立程度不足预期。

奇偶分析：排列三最近3期奇偶比为2:1、2:1、2:1，奇偶类型开出：偶奇奇、奇偶奇、奇奇偶，本期预计偶数号码热出，关注奇偶比1：2，看好奇偶类型：偶奇偶。

奖号类型判断：近7次奇奇偶与小小大开出之后，下期组三出现5次，组六出现9次，其中组六走势活跃，本期重点关注组六。另外，重号开出比例较高，本期防再出，参考号码8。

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证券之星数据中心阐明近三年发布的研报数据推测，中金公司裘孝锋议论员团队对该股议论较为真切，近三年预测准确度均值为51.61%，其预测2023年度包摄净利润为盈利11.83亿，阐明现价换算的预测PE为9.72。

最新盈利预测明细如下：